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交易者联盟_投机岛期货论坛

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标题:豆油:离底部还有多远

     

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鸡元

头衔: 村里的操盘手

 楼主| 发表于 7 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式

截至目前,美国新作季大豆播种已完成87%,高于去年同期81%及五年均值75%。从比价效应看,2018年至今美豆与玉米、小麦、棉花的比价均值分别为2.71、2.18、12.41,低于去年同期的2.74、2.33、13.05,显示大豆种植效益呈下降迹象。前三作季美豆单产已从每公顷2.69吨大幅增长至3.23吨,幅度高达20%,并连续三年超过趋势单产,预期继续提升概率较低。总体而言,今年美豆产量大概率下降。
  阿根廷方面,因豆农转向玉米和小麦,大豆播种面积连续3年下降。而且受严重干旱的影响,大豆单产大幅下降。最新预计降至每公顷2.23吨,同比下降23.37%。
  2017/18年度巴西大豆继续丰产,同比增长2.18%,但原油高位让生物柴油有利可图,而巴西生物柴油主要来源为豆油,约占75%,预计消耗豆油近350万吨,同比增加近70万吨。总体而言,尽管今年巴西大豆产量增长约250万吨,但远不能弥补其他主产国的减产,加上生物柴油的消耗,其大豆出口增量较为有限。
综合而言,今年大豆进口量难有增长,豆油市场今年来一直处于去库存进程中。2016年以来豆油盘面价格底部基本处于5600-5700元/吨区间,此处支撑比较明显,豆油在这个区间形成底部的可能性较大,结合盘面,虽然目前仍然处于日线级别下跌通道中,但是继续下探的空间不大,一旦行情走稳,我们可积极开多并持有。
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